2-2-2-9 سود تقسیمی هر سهم (DPS)……………………………………………………14

 

2-2-2-10 پیش بینی سود………………………………………………………………………15

 

2-2-2-11 تعدیل سود…………………………………………………………………………..15

 

2-2-2-12 قیمت پایانی سهم…………………………………………………………………..15

 

2-2-2-13 نسبت قیمت به درآمد………………………………………………………………15

 

2-2-3 شاخص کل………………………………………………………………………………………16

 

 

• پویایی سیستم ………………………………………………………………………………………..19

 

2-3-1 مقدمه………………………………………………………………………………………………..19

 

2-3-2 کلیات پویایی سیستم……………………………………………………………………………20

 

2-3-3 اصول کلی در مورد دیدگاه سیستمی ……………………………………………………..20

 

2-3-4 ابزارهای تفکر سیستمی ………………………………………………………………………..22

 

2-3-4-1 نمودار های علی حلقوی……………………………………………………………..22

 

2-3-4-2 نمودار های حالت جریان……………………………………………………………23

 

2-3-5 فرآیند مدل سازی………………………………………………………………………………..24

 

2-3-6 شبیه سازی………………………………………………………………………………………….27

 

 

• پیشینه تحقیق…………………………………………………………………………………………..28

 

2-4-1 تحقیقات در زمینه بورس اوراق بهادار تهران………………………………………………..28
2-4-2 تحقیقات در زمینه پویایی سیستم در ایران ………………………………………………….29

 

2-4-3 تحقیقات با روش پویایی سیستم در جهان……………………………………………………31

 

فصل سوم : مدل سازی پویایی بازار سهام

 

 

• مقدمه …………………………………………………………………………………………………..34

 

• تعریف مساله………………………………………………………………………………………….34

 

3-2-1 ارزش معاملات…………………………………………………………………………………….36

 

3-2-2 شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران………………………………………………………37

 

3-2-3 تورم…………………………………………………………………………………………………..39

 

3-2-4 تولید ناخالص داخلی…………………………………………………………………………….44

 

 

• فرضیه های دینامیکی……………………………………………………………………………….46

 

3-3-1 قیمت و تقاضای سهم……………………………………………………………………………..46

 

3-3-2 اختلاف قیمت سهم با ارزش واقعی…………………………………………………………..48

 

3-3-3 شاخص کل و سرمایه گذاری در بورس…………………………………………………….49

 

3-3-3-1 بررسی تاثیر قیمت سهم های بزرگ بر شاخص کل……………………………..50

 

3-3-4 نوسان های شاخص کل و ریسک بازار……………………………………………………..54

 

3-3-5 سرمایه گذاری در بورس و تولید ناخالص داخلی…………………………………………55

 

3-3-5-1 بررسی رابطه تولید ناخالص داخلی و درآمد ملی………………………………….57

 

3-3-6 سپرده گذاری در بانک…………………………………………………………………………..58

 

 

• سرمایه گذاری در بازارهای موازی………………………………………………………..59

 

3-4     نمودار علی حلقوی کل مدل……………………………………………………………………….61

 

 

 

فصل چهارم : شبیه سازی ، اجرای مدل و سناریوپردازی    

 

 

• مقدمه…………………………………………………………………………………………………..63

 

• مدل قیمت سهام……………………………………………………………………………………..63

 

4-2-1 اعتبار مدل……………………………………………………………………………………………66

 

4-2-2 تحلیل حساسیت و سناریو پردازی…………………………………………………………….66

 

4-2-2-1 مدت زمان سهامداری……………………………………………………………………..67

 

4-2-2-2 تعدیل سود هر سهم………………………………………………………………………..68

 

4-2-2-3 تعدیل سود و تغییر زمان سهامداری…………………………………………………..70

 

4-2-2-4 ورود سهامداران بزرگ به سهم………………………………………………………..71

 

 

• مدل کلی بورس اوراق بهادار…………………………………………………………………….73

 

4-3-1 اعتبار مدل بازار سهام……………………………………………………………………………..76

 

4-3-2 تحلیل حساسیت مدل بازار سهام……………………………………………………………….76

 

 

4-3-2-1 تاثیر مدت زمان سهامداری بر شاخص کل……………………………………………..77

 

4-3-2-2 تاثیر افزایش سرمایه گذاری در بورس…………………………………………………….77

 

فصل پنجم : نتیجه گیری و پیشنهادات

 

5-1 نتیجه گیری………………………………………………………………………………………………80

 

5-2 پیشنهادات………………………………………………………………………………………………..81

 

فهرست منابع ………………………………………………………………………………………………………..82

 

   فهرست تصاویر و نمودارها

 

شکل 2-1 نمایش ساختار حالت و جریان…………………………………………………………………23

 

شکل 3-1   نمودار خطی ارزش ریالی معاملات…………………………………………………………36

 

شکل 3-2   نمودار میله ای حجم معاملات سالیانه……………………………………………………….37

 

شکل 3-3   نمودار خطی شاخص کل بورس…………………………………………………………….38

 

شکل 3-4   نمودار خطی تورم ………………………………………………………………………………41

 

شکل 3-5   تولید ناخالص داخلی……………………………………………………………………………44

 

شکل 3-6   حلقه علی حلقوی قیمت سهام و تقاضا برای آن…………………………………………47

 

شکل 3-7   حلقه اختلاف قیمت سهم با ارزش واقعی………………………………………………….48

 

شکل 3-8 حلقه شاخص کل و سرمایه گذاری در بورس…………………………………………….52

 

شکل 3-9 حلقه نوسانات بازار و ریسک سرمایه گذاری…………………………………………….54

 

شکل 3-10 حلقه سرمایه گذاری در بورس و تولید ناخالص داخلی………………………………56

 

شکل 3-11 حلقه سپرده گذاری در بانک………………………………………………………………..58

 

شکل 3-12 حلقه ثبات اقتصادی و جذابیت بازار های موازی……………………………………….59

 

شکل 3-13 نمودار علی حلقوی بازار بورس اوراق بهادار……………………………………………61

 

شکل 4-1   نمودار جریان مدل قیمت سهام……………………………………………………………….64

 

شکل 4-2   خروجی قیمت مدل قیمت سهام……………………………………………………………..65

 

شکل 4-3   حساسیت مدل قیمت نسبت به تغییر زمان سهامداری……………………………………67

 

شکل 4-4   حساسیت مدل قیمت نسبت به تعدیل سود هر سهم…………………………………….68

 

شکل 4-5   حساسیت مدل قیمت نسبت به تعدیل سود بعد از یک زمان خاص…………………69

 

شکل 4-6   حساسیت مدل قیمت نسبت به تعدیل سود و زمان سهامداری………………………..70

 

شکل 4-7   حساسیت مدل قیمت نسبت به تقاضا در زمان مشخص…………………………………72

 

شکل 4-8   نمودار جریان مدل ………………………………………………………………………………74

 

شکل 4-9   خروجی شاخص کل بازار سهام……………………………………………………………..75

 

شکل 4-10 حساسیت مدل بازار سهام به مدت زمان سهامداری……………………………………77

 

شکل 4-11 رفتار شاخص کل با تغییر میزان سرمایه گذاری در بورس……………………………78

 

فهرست جداول

 

جدول 2-1 قطبیت روابط علی…………………………………………………………………………………23

 

جدول 2-2 تحقیقات در زمینه بورس اوراق بهادار تهران………………………………………………28

 

جدول 2-3 تحقیقات با روش پویایی سیستم در ایران……………………………………………………29